国内几家大型险企均已开始筹备各自的养老金管理公司。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文预测,在基本养老保险基金受托基金超过万亿时,还需要增加近20家外部投资管理人。

养老金入市方案已尘埃落定,下一步,具有养老金投资管理经验的机构将陆续开启对接模式。

国庆长假前夕,北京市人大常委会第21次会议表决批准了北京2015年预算第二次调整方案,市级社会保险基金预算增支8.9亿元。同时,北京市人大财政经济委员会建议,要做好北京基本养老保险基金结余入市的投资运营方案和监管办法等准备工作。

“作 为养老金投资的受托机构,全国社保基金理事会既可自行投资,也可委托其他专业投资管理机构投资,对投资管理机构而言,目前确定的养老保险基金投资的范围和 比例与企业年金投资的要求大体一样。”10月7日,新华社瞭望智库研究员孙博接受《华夏时报》记者采访时表示,基本养老金管理人的候选池基本包括三类机 构:银行系、保险系、基金系等各个细分领域的金融机构。

积极对接

在养老金投资过程中,受托机构作为核心的角色,掌握着整个养老金投资的主动脉,但最终负责投资的将主要包括基金管理公司、养老保险公司、资产管理公司等机构,而这种委托投资和直接投资相结合的模式属于国际通行的做法,有利于风险的分散。

《基本养老保险基金投资管理办法》中明确规定,投资管理人必须具备全国社会保障基金、企业年金基金投资管理经验,或者具有良好的资产管理业绩、财务状况和社会信誉。

“由 此可以看出,符合条件的机构,一是具有全国社保基金、企业年金基金投资管理经验的机构,二是管理过全国社保基金的机构,三是具有良好的资产管理业绩、财务 状况和社会信誉的专业机构。其中第三类是为基本养老金管理人的范围新开的一个口子,也就是说,除了现有的符合条件的投资管理人外,还会有新的机构参与竞 争。”孙博表示,对于养老金入市,各个保险系、银行系的养老领域已开始摩拳擦掌,希望能够介入。

事实上,早在今年4月,养老金入市稍有苗头之时,建设银行就已获得了养老金公司试点资格,并预计在今年设立国内首家“银行系”养老金公司,其他银行也将随之跟进。除此之外,保险公司也毫不示弱。

“中 国人保正在筹建养老金管理公司,最晚明年就要成立,成立之后,全国社保的钱就可以托管给保险公司投资运营,至于能拿到多少额度,尚无定论。”10月8日, 中国人保一位内部人士接受本报记者采访时表示,在原来的体系之下,银行作为主要金融资源提供者确实具有很大优势,如,企业把养老金托管给银行,银行可以向 该企业提供贷款;但现在来看,保险公司的势力也在增加,如,银行给予企业的贷款大都存在贷款规模有限、利息比较高、期限比较短等问题,保险公司针对此类延 伸业务,虽然不能直接以贷款的形式表现,但同样可以将对方的贷款需求以股权债权计划的形式体现,从而满足企业的资金需求,期限更是高于银行。

记者采访获悉,国内几家大型险企均已开始筹备各自的养老金管理公司。

不 完全统计显示,全国社保基金理事会有18家外部投资管理人,人社部认定的企业年金管理机构有31个,不过,有些是具有双重身份的机构,如,博时基金既是社 保基金的外部投资管理人,也拥有企业年金投资管理资质。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文预测,在基本养老保险基金受托基金超过万亿时,还需要增加近 20家外部投资管理人。

剑指补充养老市场

养老金业务既涉及公司金融,又涉及个人金融;既是为企业服务,又关乎员工的切身利益。此外还涉及保险、基金、证券、信托等多种业务,是一个难得的综合化经营创新平台,这也难怪,赚钱赚到手软的银行系也会将养老金业务视为战略方向。

据 郑秉文推算,截至2014年年底,基本养老保险基金累计结余约3.5万亿元,扣除预留支付资金外,预计全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元,按 照30%入市资金上限计算,将有最高6000亿元的养老金入市。目前我国在政策上允许进入资本市场的养老基金有“全国社会保障基金”和“企业年金基金”, 二者合计可以入市的规模最大理论值是8200亿元(6000亿元全国社保+2200亿元企业年金)。

“在此之前,银行参与养老业务的积极性 并不高,毕竟,相对于银行业巨大的体量和利润规模而言,养老金市场还很小;但如今,银行的日子也不好过,同时也看到了养老金延伸到的市场。”孙博表示,从 国内来看,银行参与养老金业务主要包括参与企业年金业务,由于受制于资格限制,大部分银行还未获得年金管理资格,获得年金管理资格的银行,其业务主要以托 管和账管为主,托管业务获得了市场100%的份额,但尚处于年金市场外围。

不过,即将落地的职业年金和基本养老金业务,将极大地扩展银行养老金业务空间。

“以前,机关事业单位人员的社会保险由国家兜底,养老、医疗都是公费,这部分人群的商业保险市场基本是打不进去的;养老金并轨后,这个群体的职业年金以及商业保险等补充养老市场出现了很大的空间,同时,我们可以通过机关事业单位的大数据,衍生出更大的商业保险市场。”上述中国人保内部人士强调,凭借资产负债管理方面的专业能力,保险资产管理公司在基本养老金投资管理市场将具有显著优势。

据记者了解,养老金入市一旦做好充分的准备,不光对相关的金融机构产生较大的利好,同时也有利于改变整个养老金的结构。

“众所周知,我国储蓄率远远高于其他国家,而存钱的目的也就是为了养老、买房以及看病;那么,如果养老金等社会保障大力发展,储蓄的部分则不需要考虑社会保障的因素。”孙博表示,美国居民大部分的资金都是以养老金的形式投到股市。

作为商业健康保险最发达的国家,数据显示,2013年底,美国养老金资产达到24万亿美元,这还不包括第一支柱的联邦政府养老金,而美国当年的GDP不过只有17万亿美元。

“就养老金而言,美国是一个直接融资市场,我们是通过银行等金融机构走的间接融资的道路,未来一定也会走直接融资这条路;同时,养老金的制度结构也将更加完善。”孙博称。(来源:华夏时报,作者:王晓慧)

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